油品銷售業(yè)務(wù)引入社會(huì)和民資參股，讓中石化的股價(jià)坐上了過山車。盡管多數(shù)民營加油站表示非常關(guān)注這一新舉措，但在沒有具體細(xì)則出臺(tái)的前提下，多數(shù)民資仍在觀望。事實(shí)上，成都多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，建加油站投資高、收益卻并不高，能參與其中的都是資本雄厚的大企業(yè)。

　　華西都市報(bào)訊(記者胡鏹文 趙雅儒肖垚)上周，中國石化在A股可謂坐了一盤過山車。在引入社會(huì)和民營資本參股的消息提振下，中國石化上周四罕見漲停，并創(chuàng)10個(gè)月新高，不料僅過一個(gè)交易日便雄風(fēng)大減，下挫3.09%。

　　雖然實(shí)現(xiàn)混合所有制被認(rèn)為是打破央企壟斷的破冰之舉，但在沒有具體細(xì)則出臺(tái)的前提下，民資多以觀望為主，參股熱情或許并沒此前預(yù)估的那么高。

　　根據(jù)測(cè)算，中國石化銷售及分銷的收入達(dá)1.5萬億元左右，如果以30%社會(huì)資本介入計(jì)算，讓利民營資本的市場規(guī)模將達(dá)到5000億元左右。不過據(jù)記者調(diào)查，目前在成都開設(shè)加油站的民營資本大多安享于“小日子”，沒有具體細(xì)則，沒有豐厚利益，對(duì)待全新的混合所有制，他們中的大多數(shù)仍將以觀望為主。

　　不過，券商十分看好這一改革，申萬研究就認(rèn)為引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮加油站網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，銷售板塊資產(chǎn)回報(bào)率有望得到提升。同時(shí)，未來非油業(yè)務(wù)的收入與利潤貢獻(xiàn)比重有望擴(kuò)大，甚至可能向互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型。

　　此次中國石化向社會(huì)和民營資本開放其油品銷售業(yè)務(wù)，吸引了不少民營資本的眼球。“中石化引入民營資本的新聞一出，我們都挺關(guān)注的，覺得這是跟切身利益相關(guān)的事情。”昨日，桂溪加油站計(jì)量負(fù)責(zé)人方義成告訴記者。

　　桂溪加油站位于成都科華路和二環(huán)路的交叉路口，是一家經(jīng)營了二十多年的民營加油站，和旗下的另一家加油站一起，每年的銷售額1萬多噸，并保持著逐年上千噸的增長，向國家納稅上百萬。

　　“說到合作，我們和中石油也是有過的。”方義成告訴記者，十多年前，每個(gè)民營加油站交4萬元保證金，就可以打上中石油的標(biāo)識(shí)，經(jīng)營方面，中石油不會(huì)干涉。當(dāng)時(shí)大部分的民營加油站，都通過這樣的方式進(jìn)行了冠名。但幾年前，中石油收回了冠名權(quán)，把保證金退給了民營加油站。

　　談到是否愿意和中石化合作，方義成說，“他們是大海，我們只是一滴水。”他認(rèn)為，真要是和中石化合作，雙方實(shí)力太過于懸殊，很難獲得話語權(quán)。

　　對(duì)四川加油站行業(yè)了解甚深的業(yè)內(nèi)人士劉先生則表示：“中石油中石化建站，愿意參股的應(yīng)該主要是資本雄厚的上市公司，純私人的話，就話語權(quán)和投資回報(bào)測(cè)算，應(yīng)該意愿不強(qiáng)！”

　　“前年在郊縣曾有一塊地，由于兩大公司的爭搶一畝被炒到900萬，而當(dāng)時(shí)成都三環(huán)路一畝地也才三四百萬，因此建加油站已經(jīng)漸漸淪為‘金主的游戲’，一般的民營資本根本耍不起。”劉先生語露無奈。

　　如果說眼下小日子過得還算“滋潤”的民營加油站對(duì)中石化開出的條件處于觀望狀態(tài)，那么，那些早已走在合資道路前沿的加油站，現(xiàn)在的生存狀態(tài)又如何？

　　張先生負(fù)責(zé)的加油站位于成都市西三環(huán)附近，前身為民營性質(zhì)，創(chuàng)立于上世紀(jì)90年代初期，2004年底被某大型國有企業(yè)合并，加油站成立了獨(dú)立法人公司并由國企控股，雙方控股比例為51:49。

　　處于成都市出城樞紐位置，銷量一直都相當(dāng)不錯(cuò)，目前每天的成品油銷售量都能達(dá)到40噸左右，為何這樣一座優(yōu)質(zhì)的民營加油站會(huì)走上合并之路？

　　“我們企業(yè)的主業(yè)是做運(yùn)輸?shù)模�本身�?duì)成品油有剛性需求，經(jīng)營加油站算是副業(yè)吧。2000年成品油市場開放后，由于當(dāng)時(shí)油源壟斷，經(jīng)常會(huì)有加不上油的情況，這對(duì)運(yùn)輸公司影響很大。”張先生回憶道，對(duì)當(dāng)時(shí)剛涉足成品油終端銷售的民資來說，終端布局也不是很到位。

　　就這樣，一方需要市場、一方需要資源，兩家一拍即合。“我們算是四川全省搞得比較早的。”張先生透露，像這樣的合并后來還有不少，真正因經(jīng)營不善而退出的民營加油站微乎其微，絕大部分都是掛上了國企的牌子。 

　　資本的選擇：坐火車還是過山車？

　　對(duì)于合資加油站與民營加油站的差異，張先生打了個(gè)很形象的比喻：“我們坐火車，他們坐過山車。”

　　作為合資加油站，具體合作方式在簽訂協(xié)議的時(shí)候已有界定，如人員安排、組織結(jié)構(gòu)設(shè)立等。最重要的是，成品油供應(yīng)渠道也得與控股股東其他加油站一致。

　　在市場資源緊張時(shí)，加油站也得服從安排，例如當(dāng)供應(yīng)渠道對(duì)四川供應(yīng)量有調(diào)整時(shí)，同樣對(duì)加油站也是按比例分配。

　　“這樣一來自然就比不上民營加油站靈活。”張先生說，如果市場資源供應(yīng)充足，那么民營加油站的購油渠道就多，可以根據(jù)情況選擇價(jià)格比較低的供應(yīng)渠道，區(qū)間效益就比合資加油站好很多。

　　“不過有利也有弊，在資源緊張的時(shí)候民營加油站就很吃虧。像前幾年鬧油荒，很多民營加油站買不到油，沒油賣就只好關(guān)門。在那種情況下虧損也比我們大得多。”張先生說。

　　“總的來說，我們的收益就像坐火車一樣，相對(duì)平穩(wěn)，好的時(shí)候賺得沒他們多，緊張的時(shí)候也不像他們那樣虧得厲害。他們的收益就像坐過山車，大起大落。但是其實(shí)拉通了看，以三到五年為一個(gè)周期的話，收益其實(shí)差不多。”張先生總結(jié)道。

　　盡管大多數(shù)民資還在觀望，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，其強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)價(jià)值并未得到充分挖掘。

　　資料顯示，中石化擁有全國最大的油品零售網(wǎng)絡(luò)，擁有3萬多個(gè)加油站，1.7萬家易捷連鎖。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中石化銷售板塊引入社會(huì)資本，中石化是最大受益方，將引發(fā)對(duì)其資產(chǎn)的價(jià)值重估。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，加油利潤很薄，但引入民資后可做的文章很多，如建充電樁、建ATM機(jī)、利用LED屏打廣告等。更進(jìn)一步，如果能引入像阿里巴巴、騰訊這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，引入電商、O2O等商業(yè)模式，再利用中石化強(qiáng)大的加油站網(wǎng)絡(luò)布局，“市場需要對(duì)中石化營銷板塊的未來潛力重新認(rèn)識(shí)了”。