此外，蘋果與GTAT的合作及系列行動，引發(fā)投資者猜測蘋果將使用藍寶石屏。假設蘋果手機(2億部)全部采用藍寶石，需求將達2013年全球藍寶石產(chǎn)量的7倍。如果考慮其他智能手機(6億部)的學習效應，則藍寶石屏幕的需求彈性將更大。

　　藍寶石供給：擴產(chǎn)進行時受藍寶石巨大市場空間的誘惑，藍寶石產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)也較為迅猛。GT為蘋果配套產(chǎn)能、俄羅斯monocrystal、美國Robicon、韓國STC均有擴產(chǎn)計劃。大陸方面，上市公司天通股份、露笑科技、東晶電子、晶盛機電等企業(yè)都開始擴產(chǎn)；從行業(yè)調(diào)研情況看，元亮科技、廣東賽翡、上誠、同人等企業(yè)均有擴產(chǎn)計劃。考慮到擴產(chǎn)容易達產(chǎn)難，藍寶石供需有可能出現(xiàn)階段失衡。

　　藍寶石產(chǎn)業(yè)鏈：進入景氣周期藍寶石產(chǎn)業(yè)鏈包括：長晶設備提供商、原材料及耗材提供商、長晶、切磨拋、后續(xù)加工等，長晶是最核心也是最關鍵的環(huán)節(jié)。

　　目前大陸A股中長晶設備供應商主要有：晶盛機電、天龍光電；原材料及耗材供應商：安泰科技、豫金剛石、黃河旋風、四方達；長晶：露笑科技、天通股份、東晶電子；后續(xù)加工：大族激光、華工科技等。長晶環(huán)節(jié)較為關鍵，非上市公司有哈爾濱奧瑞德、云南蘭晶、無錫元亮、重慶四聯(lián)、廣東賽翡等。

　　觀點：關注成本優(yōu)勢與蘋果產(chǎn)業(yè)鏈藍寶石需求增長乃至爆發(fā)已經(jīng)較為清晰，行業(yè)擴產(chǎn)較快，下游爆發(fā)性增長核心客戶是蘋果，因此我們認為投資需要關注的重點在于成本優(yōu)勢和是否能夠進入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。目前露笑和伯恩的合作使得其進入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈是大概率事件，部分公司公告C向長晶的成功研發(fā)會使成本具有一定優(yōu)勢。風險提示擴產(chǎn)風險、蘋果在手機屏幕的藍寶石應用推廣慢于預期等。