編者按：光伏產(chǎn)業(yè)當(dāng)前所謂的供過(guò)于求并非意味著光伏是夕陽(yáng)行業(yè)，相反，中國(guó)光伏業(yè)今日的困境是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期步伐過(guò)快而非末期的周期性現(xiàn)象。而歐盟“雙反”只是光伏產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇初期的一個(gè)小插曲，并不會(huì)阻礙行業(yè)拐點(diǎn)的大趨勢(shì)。為了應(yīng)對(duì)光伏行業(yè)的危機(jī)，我國(guó)發(fā)改委一改此前對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的態(tài)度，轉(zhuǎn)而進(jìn)行扶持。隨著光伏發(fā)電成本的不斷下降，以及其觸發(fā)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大規(guī)模啟動(dòng)，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)一次更有質(zhì)量的繁榮發(fā)展期。

從某種角度來(lái)講，歐盟給出了臨時(shí)反傾銷稅裁決，總算是“一只靴子落了地”，也讓中國(guó)光伏企業(yè)可以下定決心做該做的事。雖然歐盟的臨時(shí)反傾銷稅給中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了一定的打擊，但我們絕不能就此忽視了中國(guó)光伏明朗的前景。

光伏產(chǎn)業(yè)當(dāng)前所謂的供過(guò)于求并非意味著光伏是夕陽(yáng)行業(yè)，相反，中國(guó)光伏業(yè)今日的困境是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期步伐過(guò)快而非末期的周期性現(xiàn)象。按照常規(guī)邏輯，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)能否走出危機(jī)與政策息息相關(guān)，尤其是國(guó)外的“雙反”政策，直接影響了全球市場(chǎng)對(duì)于光伏產(chǎn)品的需求。

為了應(yīng)對(duì)光伏行業(yè)的危機(jī)，我國(guó)發(fā)改委一改此前對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的態(tài)度，轉(zhuǎn)而進(jìn)行扶持。而隨著中國(guó)等新興國(guó)家光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，業(yè)內(nèi)測(cè)算未來(lái)幾年全球新增光伏裝機(jī)容量將主要來(lái)自于新興市場(chǎng)國(guó)家。而且去年以來(lái)我國(guó)光伏企業(yè)大面積關(guān)停倒閉，此前預(yù)計(jì)上馬的項(xiàng)目也紛紛擱置，被動(dòng)收縮產(chǎn)能令供給端在短時(shí)間內(nèi)反而難以大幅增長(zhǎng)，“�！毕碌墓夥�企業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

行業(yè)業(yè)績(jī)整體改善

隨著中國(guó)內(nèi)陸市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的話語(yǔ)權(quán)也將得以提升。數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)新增光伏裝機(jī)量將占全球的近1/3，加上日本、印度等新興市場(chǎng)興起，則將占到全球光伏新增的5成，而歐洲“雙反”有可能引發(fā)中國(guó)政府一系列反制裁措施。

從凈利潤(rùn)來(lái)看，今年一季度以來(lái)，雖然整個(gè)光伏行業(yè)仍然虧損，同比去年凈利潤(rùn)仍大幅下滑，但是環(huán)比去年四季度下降1500%的凈利潤(rùn)，已經(jīng)有了明顯的改善。特別是就目前已發(fā)布今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的17家公司來(lái)看，其中有3家將扭虧，3家同比去年預(yù)增，7家同比預(yù)減，只有3家續(xù)虧和1家首虧。光伏行業(yè)業(yè)績(jī)整體得到改善已是事實(shí)。

表：一季度最受機(jī)構(gòu)青睞的光伏企業(yè)榜單

一季報(bào)顯示，最讓投資者興奮的晶澳太陽(yáng)能2013年第一季度毛利潤(rùn)轉(zhuǎn)正并達(dá)到了6%，而其上個(gè)季度還為-4.6%，在A股32家光伏公司里，有15家盈利，組件企業(yè)東方日升等一季度均實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。這種業(yè)績(jī)的拐點(diǎn)也反映在股價(jià)里，年初以來(lái)大盤回調(diào)但部分光伏股卻保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，中環(huán)股份、陽(yáng)光電源、向日葵等股價(jià)持續(xù)上漲。

從一季度大部分光伏企業(yè)的銷售來(lái)看，保利協(xié)鑫期間出貨量增加，虧損減少，這與上游多晶硅企業(yè)價(jià)格改善相互印證。而其他多晶硅以及組件企業(yè)一季度存貨沒(méi)有明顯增加，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)上半年行業(yè)依然會(huì)延續(xù)去庫(kù)存階段，下半年隨著政策的落地，業(yè)績(jī)將明顯改善。

開(kāi)工率上升

與風(fēng)電一樣，光伏企業(yè)在大躍進(jìn)式的發(fā)展之后，也經(jīng)歷了縮減產(chǎn)能階段。業(yè)內(nèi)人士指出，2011年國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)數(shù)量為262家，2012年已經(jīng)降至112家。超過(guò)一半的企業(yè)退出光伏行業(yè)。洗牌階段，發(fā)展好的企業(yè)將會(huì)向更好的發(fā)展方向前進(jìn)，而發(fā)展不好的企業(yè)則就會(huì)被淘汰掉。

浙江省太陽(yáng)能行業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月份，浙江光伏企業(yè)整體開(kāi)工率已經(jīng)從原來(lái)的30%提升至50%，其中，產(chǎn)能排名前十位的光伏龍頭企業(yè)開(kāi)工率90%�！豆饽堋酚浾邚暮贾莺ｊP(guān)獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月，浙江省光伏企業(yè)對(duì)歐盟出口太陽(yáng)能電池271.4萬(wàn)個(gè)，同比減少5.38%，占同期全省太陽(yáng)能電池出口總量的41.3%。對(duì)非洲、加拿大和印度分別出口116萬(wàn)個(gè)、61.2萬(wàn)個(gè)和60.7萬(wàn)個(gè)，分別同比增長(zhǎng)7.7倍、60.8%和26.3%，占同期全省太陽(yáng)能電池出口總量的17.9%、9.3%和9.2%。

除了開(kāi)工率上升，還有轉(zhuǎn)型策略比較好的龍頭企業(yè)，如晶澳太陽(yáng)能之所以一季度業(yè)績(jī)靚麗，是因訂單轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)占40%以上，美國(guó)和日本占10%，南非占13%。目前，晶科光伏的開(kāi)工率達(dá)到100%，二季度訂單繼續(xù)旺盛。此外，像昱輝、英利、天合等開(kāi)工率也均達(dá)到9成。

各環(huán)節(jié)形勢(shì)明朗

1.多晶硅后市看漲

從行業(yè)復(fù)蘇的邏輯上看，最沒(méi)有技術(shù)含量的晶硅制造企業(yè)依然受到原料進(jìn)口和價(jià)格的雙重壓力，業(yè)績(jī)復(fù)蘇或許會(huì)晚一些，但利潤(rùn)與股價(jià)波動(dòng)的周期性特征卻會(huì)比較顯著。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布的最新報(bào)告，6月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格低位持穩(wěn)，主流報(bào)價(jià)仍維持在10.5-13萬(wàn)元/噸的水平，均價(jià)約為12.1萬(wàn)元/噸。

保利協(xié)鑫總裁工作部總經(jīng)理費(fèi)忠告訴《光能》雜志記者，歐盟宣布對(duì)產(chǎn)自中國(guó)的太陽(yáng)能電池板及關(guān)鍵器件征收11.8%的臨時(shí)反傾銷稅后，多晶硅廠商對(duì)于我國(guó)對(duì)美、韓及歐盟的“雙反”反制預(yù)期度提高，后市國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格有可能進(jìn)入上行通道。初裁一旦出臺(tái)，下游對(duì)國(guó)內(nèi)多晶硅需求將大幅上漲，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格將隨之上漲。

2.電池組件環(huán)節(jié)受益較快

由于全球光伏電池、組件價(jià)格的上漲和開(kāi)工率的提升，光伏組件價(jià)格從年初低點(diǎn)的0.60美元/瓦上漲到現(xiàn)在的0.72美元/瓦。而組件電池成本自去年以來(lái)大幅下降，并未同步回升，這